Мировой кризис - хроника и комментарии
Публиковать



Новости net.finam.ru

Rambler's Top100 Rambler's Top100  
 

->

На рынке акций США вновь произошел рекордный обвал



Американский рынок акций вступил в период повышенной волатильности. Основные фондовые индексы США демонстрируют наиболее резкие колебания за многие последние годы.

В четверг, 8 февраля, рынок акций США поставил новый антирекорд: индекс Dow Jones обвалился на 1 032 пункта, показав 2-е по величине падение за всю историю американского рынка акций.

Несколькими днями ранее, в понедельник, 5 февраля, когда Dow Jones рухнул на рекордные 1179 пунктов, в своем докладе перед Комитетом по финансовым услугам нижней палаты Конгресса США (House Financial Services Committee) глава Минфина США Стивен Мнучин, поглядывая на свой смартфон, заявил об "уверенности в долгосрочных перспективах" американской экономики. 

Тем не менее происходящее падение рынка акций объективно говорит о растущей неуверенности среди его участников. 

Индекс волатильности VIX, также известный как "индекс страха", 5 февраля 2018 г. показал наиболее резкий однодневный рост за всю историю (+115% за день) и по-прежнему остается вблизи своих наиболее высоких значений с 2012 г. – с момента долгового финансового кризиса в Европе.

Среди номинальных причин роста волатильности уже неоднократно отмечались опасения по поводу более быстрого, чем ожидалось, роста темпов инфляции в американской экономике и, как следствие, более быстрого цикла ужесточения монетарной политики со стороны ФРС.

Кроме того, назывались также факторы политической неопределенности – президент Дональд Трамп и представители Демократической партии, а также различных ведущих американских СМИ продолжают практически ежедневно спорить на тему "российского вмешательства" в президентские выборы в США, появляются новые "неопровержимые свидетельства" следов вездесущих "русских хакеров", новые опровержения, докладные записки о политических пристрастиях в ФБР и Министерстве юстиции США, незаконном шпионаже на основании проспонсированных политиками желтушных "досье" и так далее, и тому подобное.

Вполне вероятно, более серьезные причины происходящего лежат на поверхности: финансово-экономическая политика Дональда Трампа начинает вырисовываться только сейчас, спустя год с момента его вступления в должность президента США. 

Рынки пытаются соотнести эффект от ближайших перспектив снижения корпоративных и индивидуальных налогов с более долгосрочным ростом дефицита и госдолга США, о котором говорят многие эксперты. И, возможно, самый главный вопрос заключается в том, как в текущей ситуации поведет себя "ФРС Дональда Трампа".

За последние годы, как отмечает главный аналитик ГК "Телетрейд Групп" Олег Богданов, игроки привыкли к постоянному росту рынков акций и спекуляциям производными инструментами, делая ставку на сохранение низкой волатильности и продолжения фондового ралли. 

Теперь эти производные финансовые инструменты "внезапно" (как и в 2008 г.) превратились в один из элементов, усиливающих нестабильность рынка США.
Если оценивать ситуацию излюбленными штампами американских политиков, на фондовом рынке США сейчас происходит "смена режима" – от практически безостановочного роста индексов к резким колебаниям котировок.

Прежние главы ФРС Бен Бернанке и Джанет Йеллен фактически предоставили рынку акций США "гарантию от падения", подпитывая финансовые рынки за счет различных программ количественного смягчения (QE) и реинвестирования средств, поступавших от погашения активов на балансе ФРС. Данные "гарантии" со стороны ФРС получили негласные названия в виде Bernanke put и Yellen put. 

Сегодня американские инвесторы не уверены в том, что новый глава ФРС Джером Пауэлл предоставит им такую же "гарантию" от падения. Судя по риторике представителей ФРС, они, наоборот, готовы продолжать постепенное ужесточение монетарной политики. 

Нервная реакция инвесторов и необходимость предоставления им каких-либо "гарантий" от властей наглядно подтверждают тот факт, что фондовый рынок США "отвык" от падений и коррекций после финансового кризиса.

Это проявление зависимости американского рынка от низких процентных ставок и "финансового метадона", как отмечал в 2017 г. управляющий Janus Global Unconstrained Bond Fund Билл Гросс.

В июле 2007 г. (фактически в преддверии острой фазы финансового кризиса) бывший глава Citigroup Чак Принс заявил: "Пока играет музыка, мы должны встать и танцевать. И мы все еще танцуем".

Сегодня на рынке акций США пока еще продолжается "игра музыкальных стульев". Рост волатильности и рекордные обвалы Dow Jones в пунктах в начале февраля 2018 г. – это, возможно, еще не конец "мелодии". 

Но эффект от "финансового метадона" сходит на нет, игроки (или скорее "озверевшие быки") насторожились, стали прислушиваться и оглядываться по сторонам – не подходит ли безостановочная "вечеринка" на американском рынке акций к своему завершению?..








Материалы данного сайта могут свободно копироваться при условии установки активной ссылки на первоисточник.

©  Михаил Хазин 2002-2015
Андрей Акопянц 2002-нв.


IN_PAGE_ITEMS=ENDITEMS GENERATED_TIME=2018.02.26 03.00.05ENDTIME
Сгенерирована 02.26 03:00:05 URL=http://worldcrisis.ru/crisis/2955124/article_t?IS_BOT=1